Allianz Trade global Alacak Vadesi (AV) ve İşletme Sermayesi İhtiyaçları (İSG) hakkındaki son raporunu yayınladı. Dünyanın önde gelen ticari alacak sigortacısı bu raporda, ödeme şartlarının ve kurumsal finansman gereksinimlerinin 2023 yılında nasıl bir evrim geçirdiğini global, bölgesel ve sektörel bir yaklaşımla ele alıyor.
İSG global olarak üst üste üçüncü yıl ve geniş tabanlı bir halde arttı
Rapora nazaran ekonomik büyümedeki yavaşlama ve artan işletme ve finansman maliyetlerinin tesiriyle global İşletme Sermayesi İhtiyacı (İSG), üst üste üçüncü kere artarak 76 günlük ciroya ulaştı. Bu artış 2022 yılına kıyasla 2 gün daha fazla. Artış düzeyleri farklılık gösterse de temel ekonomik bölgeler ortasında İSG’deki uzun vadeli artışın geniş tabanlı olmaya devam ettiği de raporda yer alan bilgiler ortasında.
Allianz Trade İflas Araştırmaları Baş Analisti Maxime Lemerle bu durumu şöyle pahalandırıyor. “Genel olarak, örneklemimizdeki ülkelerin yarısı 2023 yılında İSG’de bir artış kaydetti ve beş ülkeden ikisinde İSG global ortalamayı geçti. Batı Avrupa’da Fransa ve Almanya 5 gün, Asya-Pasifik bölgesinde Çin ve Japonya 3 günlük artış ortalamasını geçen ülkeler ortasındaydı. İSG 2023 sonunda Asya-Pasifik bölgesinde 2 gün artarak 81 güne, Batı Avrupa’da 1 gün artışla 69 güne, Kuzey Amerika’da 1gün artışla 70 güne ulaştı. Ayrıyeten, İSG’si 90 günlük ciroyu aşan şirketlerin toplam içindeki hissesi 2021 ve 2022 yıllarının son çeyreklerinde sırasıyla yüzde 32 ve yüzde 36 iken 2023 yılının tıpkı periyodunda yüzde 34 oldu.”
Küresel ödeme vadeleri: 2008 yılından bu yana en büyük artış
Allianz Trade raporuna nazaran Alacak Vadeleri (AV), 2023 yılında 3 gün artarak 59 güne ulaştı ve İSG’deki artışın temel sürükleyicisi oldu. Kelam konusu artışın 2008 yılından bu yana görülen en büyük artış ve 2022’deki artışın ise neredeyse iki katı olduğu da raporda vurgulandı. Bu artışın daha fazla şirketin ödeme almak için daha uzun mühlet beklediğini gösterdiğine ve nakit akışı problemlerine ait riskleri artırdığına da dikkat çekildi.
Rapora nazaran alacak vadesi 60 günlük ciroyu geçen şirketlerin oranı global olarak 2023 yılı sonunda yüzde 42 oldu.
Allianz Trade CEO’su Ahmet Ali Bugay neredeyse tüm dallarda alacak vadelerinin uzadığını, stokların olumsuz tesirlerinin azalmasına karşın birden fazla bölümde işletme sermayesi ihtiyacının arttığına dikkat çekti. Bugay şu değerlendirmede bulundu: “Bazı kesimler ekonomik döngü ve şoklara karşı yapısal farklılıklar nedeniyle başkalarına nazaran daha savunmasız olsa da neredeyse tüm dallarda 2023 yılında alacak vadelerinde bir artış yaşandı. Her üç bölümden ikisi ödeme vadelerini kısaltmayı yahut stoklarını ayarlamayı başarmış olsa da bu kazanımlar birçok kesimde İSG’de artışı önlemek yahut İSG düzeylerinde bariz bir fark yaratmak için kâfi olmadı. 2023 yılında en düşük İSG’ye sahip üç kesim; 14 gün ile oteller/restoranlar/turizm, 27 gün ile öteki B2C hizmetleri ve 29 gün ile ulaştırma oldu. AV açısından da tablo genel olarak birebir olup buna iki kesim istisna oluşturuyor; nakit ödeme yapan müşterileri sayesinde 25 gün ile ikinci en düşük AV’yi kaydeden perakende ve 74 gün ile en yüksek AV’lerden birine sahip olan inşaat. Önümüzdeki periyotta de kârlılığı azalması ödemelerde gecikmelere neden olabilir.”
Önümüzdeki periyotta kârlılık üzerindeki baskıların artacak olması alacak vadelerinin de artmasına neden olabilir
Allianz Trade raporunda, kârlılığın Avrupa’da ödeme vadelerini belirleyen bir numaralı etken olduğunu ve finansman imkanları ya da iş çevrimlerinden daha tesirli olduğunu ortaya koyduğu belirtiliyor. Bu bağlamda, 2024 yılında yavaşlayan global talebin ve hala yüksek olan işletme maliyetlerinin, bilhassa Avrupa’da ödeme şartlarının daha da kötüleşmesine yer hazırlayabileceğine raporda yer veriliyor.
Allianz Trade CEO’su Ahmet Ali Bugay, “kısa müddet evvel yayınladığımız Global İflas Raporu’nda da belirttiğimiz üzere, 2024 yılı şirketler için gerçeklik denetimlerinin yapılacağı bir yıl olacak. Talebin daha uzun mühlet görece zayıf kalmaya devam edecek olması muhtemelen rekabetin artmasına, fiyatlandırma gücünün azalmasına ve gelir artışında düşüşler olmasına yol açacak. Bu da güç fiyatları ve işgücü maliyetlerinin çok az rahatladığı, işletme maliyetlerinin hala yüksek olduğu bir periyotta kârlılık üzerindeki baskıyı artıracak.”
Allianz Trade Kurumsal Araştırma Başkanı Ano Kuhanathan’ın konuyla ilgili değerlendirmesi ise şöyle;
“”Kârlılıktaki 1 puanlık düşüşün ödeme vadelerini 7 günden fazla artırabileceğini tespit ettik. 2024 yılında kârlılık üzerinde baskıların artacak olması Avrupalı şirketlerin daha uzun ödeme vadelerine hazırlıklı olması manasına geliyor. Bu durum nakit akışları üzerinde baskı yaratabilir ve bölgedeki ödeme alamama riskini potansiyel olarak artırabilir”
