Investing.com — UBS analistleri, Çin’in data merkezi bölümünde yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliği konusundaki telaşların “abartıldığını” belirtti. Şubat doruklarından %40-60 düzeltme sonrası değerlemelerin artık cazip hale geldiğini vurguladılar.
Banka, bir araştırma notunda GDS Holdings Ltd (NASDAQ:GDS) ve VNET Group (NASDAQ:VNET) için “Al” derecelendirmelerini koruduğunu açıkladı. Bu kararın ardında istikrarlı temel göstergeler ve data merkezi GYO’ları üzere potansiyel katalizörler bulunuyor.
UBS analistleri şöyle yazdı: “Endişelerin abartıldığını düşünüyoruz zira değerlemeler DeepSeek öncesi düzeylere geri döndü. Lakin bölüm denetimlerimize nazaran hiper ölçekleyiciler yapay zekaya bağlı kalıyor ve IDC operatörleri projeleri planlandığı üzere teslim ediyor. Ayrıyeten yapay zeka kaynaklı potansiyel yeni siparişler de kelam konusu.”
UBS, makroekonomik belirsizlikler nedeniyle GDS için fiyat gayesini 58 dolardan 45 dolara ve VNET için 23 dolardan 12,80 dolara düşürdü. Bununla birlikte, GDS’yi en iyi seçimi olarak tekrar teyit etti.
Banka, GDS’nin yeni yapay zeka kaynaklı siparişlerden ve birinci sınıf altyapısından faydalanmasını bekliyor. VNET’in toptan satış işinin ise 2026’ya kadar %56 FAVÖK büyümesi sağlayabileceğini öngörüyor.
Sektör incelemelerinden elde edilen kilit bulgular ortasında ABD çip yasaklarının yönetilebilir tesirleri, birinci sınıf kentlerin yakınında optimize edilmiş bilgi merkezi pozisyonları ve yüksek güç yoğunluklu raflara yönelik artan talep yer alıyor.
UBS ayrıyeten GDS için GYO onaylarının değerleme takviyesi sağlayabileceğini belirtti.
Analistler şunları yazdı: “Yapay zeka monetizasyonundaki ilerleme ve mümkün IDC GYO’larının lansmanı, bizce değerleme yine derecelendirmesini destekleyecektir.” UBS, bölümün 2026’ya kadar %20 FAVÖK YBBO’su (yıllık bileşik büyüme oranı) kaydedeceğini öngörüyor.
Bununla birlikte UBS, beklenenden daha zayıf yapay zeka talebi yahut düzenleyici manilerin aşağı istikametli riskler oluşturabileceğini de ekledi.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
